斗鱼虎牙合并失败：游戏直播市场面临严峻挑战与未来展望

此前，2020年8月，斗鱼宣布收到腾讯合并斗鱼和虎牙的初步建议； 2020年10月，斗鱼虎牙公布了斗鱼虎牙+企鹅电竞换股整合的细节，让更多人相信合并将减少斗鱼虎牙的内耗，增强其应对快手和哔哩哔哩布局游戏直播的竞争力。

事实上，从2020年开始，斗鱼虎牙就面临直播用户减少、付费意愿下降、付费用户打赏金额减少等问题，直播赚钱越来越难。此次合并并不能解决游戏直播增长缓慢的问题，但会迅速揭开斗鱼虎牙的遮羞布。

面对哔哩哔哩、快手、抖音在游戏直播方面的觊觎和发力，斗鱼虎牙目前的烂摊子很难挽回。游戏直播故事的主角斗鱼虎牙已经扮演这个角色很久了。他曾经在战斗中杀死了许多对手，并伤害了双方。现在看来，他可能是给别人做了婚纱。

游戏直播赚钱难，斗鱼虎牙为何要摘下遮羞布？

看看斗鱼的净利润数据，你可能会想到，追溯到2年前，斗鱼2021年Q1净利润为7000万元，由上一季度亏损1.7亿元转亏为盈。 2019年第三季度，斗鱼净利润也为7300万元。

如果抛开2020年Q4的净利润负数据，斗鱼虎牙2021年Q1的净利润是连续两个季度最低。

为什么你赚的钱越来越少？因为付费用户跑了。斗鱼虎牙2021年Q1的付费用户数量是2020年以来的最低水平，与去年3季度最高的1390万相比，总数减少了整整100万。

而且，用户付费打赏的意愿也逐渐减弱。

斗鱼和虎牙的ARPPU数据在过去五个季度时升时降。自2020年第四季度以来，两家公司的ARPPU值合计已连续两个季度几乎为0增长。

用户获取方面，虎牙在本季度财报中首次没有发布整体MAU数据，仅发布移动MAU。业内人士认为，整体MAU很可能出现大幅下滑。两家公司2021年Q1的移动MAU总额为1.34亿，远低于2020年Q3和2020年Q4的数据。

对比2020年和2021年一季度的财报，我们可以看到，斗鱼虎牙的用户少了，花钱的人少了，花的钱也变小​​了，直播赚钱更难了。

核心锚的丧失

更眼前的麻烦是，直播领域的核心资产主播越来越难掌控。一方面是核心主播的流失，另一方面是潜力爆款+热门游戏主播没有及时部署。

翻看小葫芦《2020年游戏直播行业数据报告》，从游戏直播日活跃度、主播数量、收到礼物、时长来看，《王者荣耀》《英雄联盟》《和平精英》无疑是2020年直播游戏TOP3。

《英雄联盟》是斗鱼虎牙的主导项目，但《英雄联盟》的整体主播数量、弹幕评论和礼物收入均小于《王者荣耀》和《和平精英》。

在各方面数据均排名第一的《王者荣耀》中，斗鱼虎牙正在失去主播，而快手和哔哩哔哩则在增长。据可靠二维测算，2020年虎牙《王者荣耀》主播比2019年减少了8万，2020年斗鱼《王者荣耀》主播比2019年减少了4万。 B站《王者荣耀》主播增加11万，人数快手《王者荣耀》主播增加30万。

《和平精英》是2020年全平台主播数量增长的直播品类，但斗鱼虎牙的增速也远小于B站和快手的主播增速。

当然，有人认为斗鱼虎牙的问题是很久没有新的大主播了，但实际上这是整个游戏直播行业的问题。更具体地说，就看粉丝的增长是给了哪些主播。

根据Reliable 2D和小葫芦大数据独家获得的“2020年1-9月粉丝增长最快的10名月度游戏主播”排名，快手增长最大的主播是主播佟牧，而斗鱼增幅最大的是“一一小团团”和“PDD”，虎牙增幅最大的主要是“张大仙”。

有的主播获得粉丝，有的主播“退出”

也就是说，斗鱼和虎牙并没有新的大主播。更根本的原因是，粉丝增量依然偏向大主播。但对于这些各平台排名前三的主播来说，现阶段持续增长粉丝并不一定是最重要的。 ，更关键的是如何在微博、哔哩哔哩等外部媒体上获得更多关注。尤其是顶级游戏主播，往往是直播平台上的“亏本产品”。更多人希望看到新的主播出现。

缺少新兴类别

在《王者荣耀》和《和平精英》这两款热门手游斗鱼和虎牙失去主播、增长缓慢之后，两家应该把更多的精力放在布局潜在热门的直播游戏上。

不过，无论是去年的《使命召唤手游》还是目前处于测试阶段的射击MMORPG《黎明觉醒》，这两款游戏都有机会成为热门的直播手游品类，但快手却俘获了大部分主播。

这其实是因为快手投入了更大的资源来推广。比如，《黎明觉醒》的基础上线奖，快手给了150人每人1000元，总计15万元。虎牙将奖励分为三份奖励，首播日、直播一周、幸运直播共33500Q币。可见，快手对于竞技枪战和有潜力成为热门直播的游戏有大力度投入的野心。

至于《原神》、《明日方舟》等可能不太适合直播但又名列前茅的游戏，斗鱼虎牙也没有抓住。 B站《原神》的主播数量并不比斗鱼虎牙差多少。在《明日方舟》等较为垂直的二次元游戏中，B站的主播数量比斗鱼虎牙要强很多。

即便是最近流行的休闲游戏《摩尔庄园》，B站在主播数量上也是遥遥领先。虽然上述游戏并不是热门的直播品类，但在游戏行业高质量研发和开放发行的背景下，将会有越来越多的热门游戏不一定来自腾讯，这需要各种直播平台要针对这些潜在机会做出预先定位决策。

目前的情况是，哔哩哔哩和快手都找到了重点和差异化，探索新的直播品类。前者是二次元，后者是FPS手游。相反，斗鱼虎牙却陷入了核心游戏主播和潜在热门直播游戏的流失。锚获得不利的混乱状态。

更加开放、更高市值的哔哩哔哩和快手

除了主播数量的争夺之外，斗鱼和虎牙面临的对手——哔哩哔哩、快手、抖音都有着自己的破局法宝。

B站自2020年至2022年连续三年获得全球赛事中国大陆独家直播权，包括全球总决赛、季中冠军赛、全明星赛等一系列赛事直播版权和点播内容。此外，哔哩哔哩电竞与暴雪达成了多年的电竞赛事合作，包括获得《守望先锋联赛》在中国大陆的独家直播和点播版权及发行权。据Q2D了解，B站和其他平台一样，正在积极争取《永劫》活动的直播权和主办权。

这些电子竞技赛事的版权与灵活的权益相结合，给直播业务带来了一定的帮助。比如赛季中期B站官方直播间的粉丝增长最为突出。

KPL春季赛中，B站直播间的关注人数也高于其他平台的官方直播间。

从整体用户基数来看，哔哩哔哩月活跃用户数为2.23亿，快手游戏短视频月活跃用户数为3亿。斗鱼虎牙月活跃用户仅有3.5亿。 B站和快手合计拥有超过5亿可以转化为直播用户的用户——即使现阶段，B站和快手只需要做好这一件事就可以了。

从用户属性来看，哔哩哔哩用户年龄分布比斗鱼虎牙更年轻，快手用户群体更全面，女性用户TGI更高。斗鱼虎牙同质化程度很高。主要用户为20-29岁，男性TGI远高于女性。也就是说，B站和快手也能转化很多斗鱼虎牙无法吸引到的用户群体，而且其上限比斗鱼虎牙还要高。

此外，别忘了，拥有5.5亿月活跃用户的抖音也对游戏直播平台虎视眈眈。首先，抖音是《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟》等游戏的内容聚集地之一。围绕《王者荣耀》这款游戏的话题和视频层出不穷。抖音#和平精英主题视频播放量已超过1000亿次。 2020年底，《Muse Dash》游戏中的音乐在抖音上走红，带动抖音用户为游戏贡献了至少20万的销量。

其次，游戏的公众号也需要抖音。例如，《原神》官方抖音账号拥有183万粉丝，而快手只有63万粉丝。而且很大程度上衡量主播是否受欢迎的标准是抖音粉丝数，而不是直播平台上的粉丝数。比如《张大仙》在抖音上拥有3000万粉丝，因抖音走红的《一一小团团》在抖音上拥有4000万粉丝。这也使得很多主播团队运营更注重抖音等渠道上的内容，而不是抖音上。玉虎崖平台内。

更需要关注的是，抖音不仅产生了游戏主播，现在也有很多正在蓄势待发的游戏主播。比信的《和平精英》主播陆泽川在微博上只有3000名粉丝，但在抖音上却有535万粉丝，而《和平精英》前三名主播在抖音上只有700万到800万粉丝。甚至根据可靠的二次元信息，还有不少抖音主播偷偷直播《王者荣耀》，“流量很吓人”。

另一方面，斗鱼虎牙游戏版块的很多才华横溢的主播，很大程度上可能更适合抖音。对于这类主播来说，当合并受阻，直播平台获取主播资源的意愿再次提升时，抖音很可能是一个非常适合跳槽的平台，这对于斗鱼虎牙来说并不是一件好事。

斗鱼和虎牙怎么办？

首先，斗鱼虎牙要考虑下一步是竞争还是共存。事实证明，竞争很难“打败”市场。毕竟千博大战期间积累的积累和资金并没有帮助游戏直播市场份额保持高增长。

如果共存，斗鱼和虎牙至少会在LPL版权联合采购、成本分摊等方面达成合作。在赞助权方面，我们也和腾竞体育探讨了直播赛事赞助权的三方分配模式。这些都是对双方都有利的合作形式。如果合并受阻，这些能够降低成本、提高效率的探索也将被搁置，这对双方来说都是一种遗憾。

第二，新业务是否需要继续？

无论是斗鱼在视频和社区方面的发力，还是虎牙在云游戏和游戏发行方面的布局，似乎都更多是通过整合腾讯游戏业务来推动的。现实情况是，对于斗鱼来说，中国视频并不适合游戏直播的重度布局，而在社区方面，斗鱼仍然更多地注重主播的讨论，缺乏社区生态的引导。对于虎牙来说，向玩家付费的云游戏产品早已破产，这种商业模式本身就很难盈利。但游戏发行周期长，无法规模化。即使聘请专业团队，也很难与直播形成更好的合力。

斗鱼虎牙并没有停止开拓海外市场，甚至还到海外仲裁法庭互相挖角主播。如果合并成功，海外直播等创新业务很可能获得更多资金支持。如今并购受阻，意味着这些创新企业失去了拓展市场的良机。

从某种程度上来说，合并或不合并本身对斗鱼和虎牙影响不大。毕竟行业内很多共性问题并不是通过合并就能解决的。艾瑞咨询报告显示，2019年以来，游戏直播行业整体用户规模难以增长。

《2020年中国网络视听发展研究报告》显示，短视频用户每天花在短视频上的时间接近2小时，即时通讯、综合视频、综合资讯等各占据用户在线时长1小时以上。一天。至于斗鱼虎牙在线直播，用户单日平均使用时长仅为57分钟，排名第七。

短视频等内容形式争夺用户注意力，加上主播扎实的运营思路以及内容端缺乏新的刺激，用户很难聚焦到游戏直播的内容上。这不是腾讯推动并购就能改变的。的。

对于斗鱼虎牙来说，合并原本是最后的解决方案，可以对缓解行业下滑趋势和不利的财报数据起到一定的作用。现在，“说是合并，却没有合并”，其实是最坏的结果。

2019年7月上市时，斗鱼市值为37亿美元，虎牙市值为49.9亿美元，合计86亿美元。 2021年7月，斗鱼市值为18.54亿美元，虎牙市值为38.79亿美元，合计57亿美元，较两年前缩水33%。

合并受阻消息传出 斗鱼、虎牙股价大变

在经历了千博大战的粗暴打法和“假”合作共赢的时代后，如今的斗鱼虎牙一方面需要重新找回创业时代的竞争意识，另一方面又要面对更强大的对手——需要通过更精细化的运营留住主播和用户，并探索与直播业务合作的其他新领域，才能避免市场价值进一步萎缩。

不过，据一位公会负责人表示，在主播运营方面，斗鱼虎牙平台作为官方平台很难提供新鲜的玩法。很多时候，主播最好的“完整作品”是公会或者主播自己的想法，甚至是UGC。自发地，在一些多方合作中，品牌有时更喜欢公会的主播运营方案。

此外，操作是一项劳动密集型工作。该负责人表示，“现在的斗鱼虎牙都是高层官员，他们的精力可能跟不上行业的步伐。”在对接主播和平台的过程中，他经常遇到前一天凌晨2点回复的快手运营商。消息，次日上午9点通报进展情况。然而，接近一天结束时，斗鱼虎牙的工作人员回复速度非常缓慢。当然，这并不是鼓励加班，但确实反映出相似的工作习惯会导致面对更强的对手时竞争力下降。

从多个维度来看，今天游戏直播这场战斗，斗鱼虎牙遇到了最坏的结果，而快手bilibili却迎来了最好的机会。